企業(yè)融資難融資貴的解決方法精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)融資難融資貴的解決方法范文

一、眾籌模式及其傳統(tǒng)定位

按照投資人可以從融資方取得的回報類型劃分，眾籌可以分為四種：即債權(quán)眾籌、股權(quán)眾籌、回報眾籌、捐贈眾籌。訛譹其中，債權(quán)眾籌是國內(nèi)最常見和最經(jīng)常研究討論的類型，除了債權(quán)眾籌，其他三種眾籌可以稱為狹義的眾籌。回報眾籌是四種模式中國內(nèi)最常見的模式，回報眾籌和捐贈眾籌的法律問題較為簡單，其定位爭議較小；債權(quán)眾籌和股權(quán)眾籌的問題則比較尖銳和復(fù)雜，爭議頗多，學(xué)界的多數(shù)觀點是將它們分別歸于借貸和證券的范疇。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的興起，現(xiàn)有的國內(nèi)研究和對眾籌四種模式的定位已然不能滿足眾籌迅速發(fā)展的需要,有必要將這四種眾籌模式與我們常見的幾種金融模式進(jìn)行比較，來深入分析這一新興的眾籌融資模式。

二、股權(quán)式眾籌與證劵

股權(quán)眾籌是指公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過出資入股公司，獲得未來收益。根據(jù)其募集的方式不同，又分為公募股權(quán)眾籌和私募股權(quán)眾籌。我國有關(guān)法律法規(guī)已對公募股權(quán)眾籌作出限制，以下我們只討論私募股權(quán)眾籌與證券的區(qū)別。

（一）眾籌融資與傳統(tǒng)證券交易的區(qū)別

眾籌模式有幾項獨特要素：一是受眾范圍廣；二是相對較低的融資額；三是公開特征明顯。

1.受眾范圍廣

傳統(tǒng)證券交易依據(jù)投資者的凈資產(chǎn)、投資知識和經(jīng)驗對投資者的資格、投資額等做出限制，通常稱為“合格投資者”制度。該制度雖然對投資者具有保護(hù)功能，但也阻斷了一些人的投資愿望。2012年的“JOBS法案”放寬了對非合格投資者的限制，但并未對非合格投資予以徹底的豁免。

2.融資額度低

傳統(tǒng)證券交易中包括了小散戶和機(jī)構(gòu)投資者，其投資額從幾百元到上億元不等。就我國目前最新的情況來看，為了讓更多人參與到項目中去，可能會對眾籌融資的上限進(jìn)行限制，吸引大眾進(jìn)行投資。

3.公開特征愈發(fā)明顯

有信息表明，中國證監(jiān)會正在抓緊研究制定股權(quán)眾籌融資試點監(jiān)管規(guī)則，積極推進(jìn)試點各項準(zhǔn)備工作，包括實行眾籌牌照制度，對整個眾籌行業(yè)進(jìn)行重建。公開、小額融資也是萬眾期冀，在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的潮流下，“公開”———才是眾望所歸。

（二）眾籌是證劵嗎

我國《證券法》第2條規(guī)定：“在中華人民共和國境內(nèi)，股票、公司債券和國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券的發(fā)行和交易，適用本法；本法未規(guī)定的，適用《中華人民共和國公司法》和其他法律、行政法規(guī)的規(guī)定。政府債券、證券投資基金份額的上市交易，適用本法；其他法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。”證券衍生品種發(fā)行、交易的管理辦法，由國務(wù)院依照本法的原則規(guī)定。”這里用列舉的方法，明文列舉了五種證券：股票、公司債券、政府債券、證券投資基金和證券衍生品種。至于“國務(wù)院規(guī)定的其他證券”，那是一個兜底條款，目前并無特定指向。

（三）股權(quán)眾籌的普惠性特征

隨著互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，對普惠金融的發(fā)展也起到了推波助瀾的作用，普惠金融借助互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的東風(fēng)也會隨之進(jìn)步發(fā)展。首先，股權(quán)眾籌可以吸收農(nóng)村人口進(jìn)行金融參與，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和移動互聯(lián)技術(shù)的發(fā)展，城鄉(xiāng)差距日益縮小，使得農(nóng)村人口同樣能夠運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行微型的金融活動；其次，更多社會大眾可以進(jìn)行理財活動，隨著余額寶和其他寶類產(chǎn)品的問世，使得理財不再是富人的專利；最后，助力小微企業(yè)融資，小微企業(yè)融資難一直是小微企業(yè)發(fā)展的桎梏，基于大數(shù)據(jù)分析的電商平臺成功讓小企業(yè)也可以享有融資的權(quán)利。訛譺

（四）股權(quán)眾籌的受益方式

在傳統(tǒng)的證券行業(yè)中，進(jìn)行融資的融資者一旦注入資金就取得了股東的身份，并且能夠行使股東的權(quán)利承擔(dān)應(yīng)有的義務(wù)，而公司也相應(yīng)地給予回報，但回報多是金錢上的。然而股權(quán)式眾籌是因為參與者欣賞眾籌項目而進(jìn)行的融資，他們注入資金后不會成為該項目的股東，也不會有相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)，而且他們?nèi)〉玫幕貓蠖嗍菍嵨锘貓螅T如，項目的小產(chǎn)品、紀(jì)念T恤、紀(jì)念相冊等等。

三、債權(quán)式眾籌與借貸

借貸，在傳統(tǒng)意義上是指向他人借用錢物或者將錢物借給他人。在法律意義上，是指由貸方與借方成立一項“借貸契約”，貸方將金錢所有權(quán)移轉(zhuǎn)給借方，到期時由借方返還同額的錢并依據(jù)契約繳納一定的利息。當(dāng)前在我國最出名的網(wǎng)絡(luò)借貸是“P2P”模式，P2P的產(chǎn)生給需要融資的人提供了極大的便利，其能夠綜合銀行借貸和民間借貸的優(yōu)點，促進(jìn)資金的合理流動，通過這種借貸方式可以緩解人們因為收入不均勻而導(dǎo)致的消費(fèi)力不平衡問題，同時促進(jìn)社會消費(fèi)能力的提高。然而，其弊端也很明顯，譬如：經(jīng)營不善、交易失誤、欺詐行為、黑客攻擊，都可能讓平臺垮掉。2011年銀監(jiān)會對人人貸“風(fēng)險提示通知”，訛譻將相關(guān)風(fēng)險界定為：法律風(fēng)險、業(yè)務(wù)風(fēng)險和信用風(fēng)險。由此看來將債權(quán)式眾籌歸于借貸也不是十分恰當(dāng)?shù)摹＝栀J風(fēng)險大、網(wǎng)絡(luò)平臺不完善、容易發(fā)生攜款逃跑等問題，并且不能概括眾籌特別是債權(quán)式眾籌普惠性的特征。在糾紛發(fā)生后，借貸和債權(quán)式眾籌的糾紛解決方式也不同。在傳統(tǒng)的借貸方式當(dāng)中，在債務(wù)糾紛發(fā)生后，可以采用訴訟、仲裁、私立救濟(jì)的方式來維護(hù)自己的權(quán)益。而債權(quán)式眾籌就不同了，由于其操作是通過互聯(lián)網(wǎng)這個平臺進(jìn)行，所以參與到項目雙方的當(dāng)事人在線下是互不相識的，所以私立救濟(jì)這個途徑是行不通的。所以就要求眾籌平臺參與到糾紛的解決過程中，并幫助雙方糾紛的解決。

四、回報式眾籌與買賣

依據(jù)社會通俗觀點，眾籌與買賣是相通的。眾籌發(fā)起人在眾籌網(wǎng)站上面所的項目是欲訂立買賣合同的要約，眾籌項目中欲制作的產(chǎn)品或者即將創(chuàng)作的出版物為買賣合同的標(biāo)的物，眾籌支持者所支付的支持款為買賣合同中標(biāo)的物的對價，支持者愿意出資并支付價款為買賣合同的承諾，二者的關(guān)系與通常的買賣合同無異。進(jìn)一步說，雙方是預(yù)售買賣合同關(guān)系。然而這樣的分析是有失偏頗的，在買賣合同中雙方對標(biāo)的達(dá)成的價格是與其價值相適應(yīng)的，交易對象是標(biāo)的本身，并且是物物交換、一手交錢一手交貨這一傳統(tǒng)交易模式。而眾籌的交易對象則不一定是標(biāo)的本身，而可能是與之有關(guān)的項目，眾籌發(fā)起者提供給參與人的則是與標(biāo)的有關(guān)的物品。項目發(fā)起人不向投資者提供增值產(chǎn)品或服務(wù)，通常是以象征性獎勵作為回報。所以當(dāng)前的一些說法是不恰當(dāng)?shù)模驗闆]有具體分析參與雙方交易的主觀目的。從二者的糾紛解決方法來說，回報式眾籌和買賣合同也有著巨大的差別。買賣屬于傳統(tǒng)民法的調(diào)節(jié)范圍，其適用的法律關(guān)系也多是由《民法》《合同法》等來進(jìn)行調(diào)整，其方式也是由傳統(tǒng)的訴訟或者是仲裁來進(jìn)行定份止?fàn)帲绞絾我弧Ｈ欢鴮τ诒娀I這一新型模式來講，可以由傳統(tǒng)的民法，甚至是商法來解決。其方式也有很多，可以通過當(dāng)事人之間進(jìn)行和解、行業(yè)自律、主管業(yè)務(wù)部門進(jìn)行指導(dǎo)、調(diào)解，最后的辦法才是通過訴訟或者仲裁來解決。擴(kuò)大糾紛解決的途徑和方式，對于經(jīng)濟(jì)社會關(guān)系日益復(fù)雜的當(dāng)今社會來說是一種很好的嘗試。

五、捐贈式眾籌與傳統(tǒng)捐贈方式

傳統(tǒng)意義上的捐贈是捐贈人將自己的財物無償轉(zhuǎn)移給受贈人，受贈人接受其財物轉(zhuǎn)讓。主要是相熟識的人與人之間的財物轉(zhuǎn)讓，還可能附帶一定的條件。但是捐贈式眾籌借助物聯(lián)網(wǎng)這個平臺，將捐贈的對象改變?yōu)橐粋€或多個項目，其門檻也大大地降低。項目的支持者就是項目的推動者，這樣做可以使得他們有著很強(qiáng)的參與感。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)特別是手機(jī)網(wǎng)絡(luò)的迅猛發(fā)展，使得作為占據(jù)手機(jī)網(wǎng)絡(luò)用戶的青年人有了更多參與眾籌的機(jī)會。以移動通訊技術(shù)為依托的移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展日趨成熟，這一機(jī)遇使得大學(xué)生這一群體有了更多參與到眾籌模式的機(jī)會。訛譽(yù)這一新媒體技術(shù)為大學(xué)生公益眾籌的開展既帶來了挑戰(zhàn)，也提供了寶貴的發(fā)展機(jī)會。另外，在網(wǎng)絡(luò)中每一個個體不僅可以作為旁觀者更可以以一種參與者的身份加入到眾籌之中，實現(xiàn)“人人公益，人人參與”的目標(biāo)。最后，利用互聯(lián)網(wǎng)這個平臺，可以提高透明度，讓人人監(jiān)督，提高參與的積極性和興趣。因此，依靠移動互聯(lián)網(wǎng)開展社會化、眾籌化公益行動是對傳統(tǒng)公益模式的巨大變革，促進(jìn)了公益事業(yè)的新發(fā)展。從適用范圍來講，捐贈式眾籌的適用范圍也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)的捐贈。相比較傳統(tǒng)的捐贈來說，新出的《慈善法草案》對慈善組織的資質(zhì)和其募捐的范圍進(jìn)行了限制。《慈善法草案》第二十六、二十七訛譾條規(guī)定：慈善組織自登記起可以對特定的對象進(jìn)行非公開的募捐，如果要進(jìn)行公開的募捐則是要等其登記滿兩年并向民政部門申請審查后才能進(jìn)行；而且進(jìn)行公開募捐的地域范圍也有限制。然而對于捐贈式眾籌來說就沒有這樣的限制，由于一切都是在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行操作，眾籌平臺的資質(zhì)也一定是符合標(biāo)準(zhǔn)的。

六、關(guān)于眾籌的定位

經(jīng)過以上的探究分析，我們認(rèn)為可以將眾籌這一金融融資模式定義為一項具有普惠性的新型融資方式。普惠性是指每個人都擁有金融服務(wù)的機(jī)會，讓每個人都有機(jī)會參與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人人有機(jī)會享有財務(wù)自由和精神自由。普惠性最大的特征是客戶覆蓋面廣，能夠真正實現(xiàn)有效、全方位地為社會所有階層和群體提供金融服務(wù)。這種包容性的金融體系能夠覆蓋絕大多數(shù)人，包括對過去難以達(dá)到的更貧困和更偏遠(yuǎn)地區(qū)的客戶開放金融市場。在金融體制較為完善的國家，眾籌平臺開始允許中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資，尋常的普通公民完全可以借此而成為項目股東；雖然國內(nèi)法律不支持眾籌回報股權(quán)、債券及分紅（有非法集資之嫌），但是眾籌平臺也建構(gòu)起了更為豐厚的實物或服務(wù)回報體系。從關(guān)注到參與，從捐款到收獲回報，眾籌讓廣大普通公民變身為廣義上的“投資者”，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)所帶來的利益達(dá)到最大化，其所覆蓋的面積也達(dá)到最廣。訛讀眾籌模式既惠及了有創(chuàng)意、有夢想的發(fā)起人群體，也為廣大投資人群帶來了興趣和回報，從開始階段眾籌模式就是普遍惠及各方群體的一種模式。加之眾籌的適用范圍、糾紛解決機(jī)制、監(jiān)管機(jī)制與傳統(tǒng)金融融資模式相比是一種全新的方式，由此我們認(rèn)為這種全新的金融模式會對當(dāng)前的金融世界帶來一種全新的體驗。

七、結(jié)語