ABC企業財務風險預警指標體系構建

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本文通過分析abc企業財務風險的影響因素，設計出一套適合該互聯網企業的財務風險預警指標體系。以ABC企業2019年相關指標數據作為研究樣本進行實證研究，首先分析了影響其財務風險的內外部因素，其次設計了適合該企業的財務風險預警指標體系，最后利用模糊綜合評價法對ABC企業的財務風險進行評價，并提出防范該企業財務風險的建議。

一、ABC企業概況

ABC企業于2001年正式上市，是中國最大的獨立軟件供應商。公司主營業務涉及云服務、軟件、金融服務，致力于為企業、政府及其他公共組織提供數智化服務，具有廣闊的發展前景。在高速發展的背景下，ABC企業面對的環境越來越復雜，面臨的風險也越來越多。但是作為新興的互聯網行業中的一員，財務風險預警指標體系研究尚處于發展階段。

二、ABC企業財務風險的影響因素

ABC企業財務風險的影響因素，主要分為以下兩部分。

（一）外部因素1.行業政策隨著近年來互聯網行業政策的相繼出臺，各路廠商（含大型互聯網公司）進入企業互聯網市場，企業服務產業競爭加劇，給ABC企業帶來發展機遇的同時也帶來了一定的財務風險。2020年11月2日，銀保監會會同央行聯合《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》，隨后上交所宣布暫緩螞蟻在科創板的上市進程。互聯網金融業務蓬勃發展，在現有金融監管框架下，特別是從嚴監管防范風險的背景下，ABC企業需引起高度重視。2.疫情受肺炎疫情影響，在線教育、在線政務、網絡支付等應用的用戶規模增長迅速。可見抗擊疫情加速了互聯網產業發展，但疫情帶來的整體經濟下行對ABC企業客戶采購也造成了一定影響。3.內部因素負債內部結構不合理、人員成本不斷上升是影響ABC企業財務風險的內部因素。（1）負債內部結構不合理2017-2019年ABC企業股東權益比率維持在50%左右，說明企業近三年財務結構較為穩健。但是流動負債占負債總額比重分別為：94.95%、97.08%、98.57%，其中，短期借款占流動負債總額比重分別為49.82%、42.96%、46.48%。一方面，企業連續三年短期債務比重高達95%以上，且約有一半來自于短期借款，說明企業短期償債壓力相當大；另一方面，企業近三年流動負債占比還在不斷增大，表明企業隨時有陷入財務困境的可能。（2）人員成本不斷上升近年來，ABC企業加大了高級研發人才、數字化轉型專業服務人才和高素質應屆生的引進力度，以提高企業的人才競爭力。而高端人才競爭加劇導致企業人員成本不斷上升，增加了企業的財務風險。

三、ABC企業財務風險預警指標體系設計

根據選取財務指標的五大原則，本文設計了償債能力等七個方面構成的財務風險預警指標體系。

（一）指標的選取根據反映財務風險的各個指標之間的關系，將互聯網企業財務風險作為目標層，用指數Y表示，詳見表1所示。

（二）權重的確定通過向專家進行咨詢得到二級指標體系的兩兩對比關系后，根據層次分析法，在歸一化處理后，可得到ABC公司七個二級指標的權重為（0.398，0.167，0.177，0.099，0.081，0.049，0.029），并通過了一致性檢驗。同理也可以得到ABC公司財務風險三層指標的權重，如表3所示。

（三）評價方法的確定在通過分析層次結構過程計算每個指標的權重之后，本文采用模糊綜合評判法對ABC企業的財務風險預警程度進行評價。在本文中，財務風險等級劃分如表3所示；

四、財務風險預警指標體系在ABC企業的應用

（一）確定各預警指標的隸屬度矩陣根據ABC企業財務風險預警指標值（表1中數據），結合2019年計算機服務與軟件業業績效評價標準值，對應評判集V={V={ν1,ν2…,νm}={安全,輕度,中度,重度,嚴重}，求出ABC公司指標隸屬度矩陣R為下表。

（二）一級模糊綜合評判利用模糊合成運算公式A=Q•R，可得到ABC企業財務風險預警7個二層指標的一級模糊綜合評價矩陣A1~A7，通過公式A•V（V=(1,3,5,7,9)T），可得到7個二層指標的綜合評價分值，從而得到各二層指標的風險等級。通過計算，償債能力風險計算綜合評價分值為2.85，對照表4，屬輕度風險；營運能力風險的綜合評價分值為3.98，屬輕度風險；盈利能力風險其綜合評價分值為1.138，屬無風險；成長能力風險的綜合評價分值為2.838，屬輕度風險。現金能力風險的綜合評價分值為2.198，屬輕度風險；創新能力風險的綜合評價分值為1.332，屬無風險；管理能力風險的綜合評價分值為6.864，屬較高風險。具體結果如表6所示。根據二層指標的一級模糊綜合評價矩陣A1~A7，可得到ABC公司風險預警一級模糊綜合評價矩陣為：

（三）二級模糊綜合評判ABC公司各一級指標相對重要度權向量Q=(0.398,0.167,0.177,0.099,0.081,0.049,0.029)，根據模糊合成運算公式：C=Q•A，可得到二級模糊綜合評價結果為C=(0.517,0.144,0.32,0,0.019)。通過公式Z=C•V可計算得到ABC企業財務風險預警綜合評價分值Z=2.72，對照表4，可以看出ABC公司的財務狀況屬于輕度風險范圍，為正常運營企業。其中盈利能力和創新能力達到優秀水平，風險極小，其它能力還存在一定的風險，管理能力指標還不夠理想。本文以ABC企業2019年相關財務指標為樣本，運用層次分析法和模糊綜合評價法進行實證分析，驗證了文中所設計預警指標體系是合理且有效的。實證結果表明ABC企業應嚴格按照國家有關金融監管規定，加強合規及風險管控；調整負債內部結構、提高資產運營效率；強化激勵，提高人員效率。

作者：鄒新穎 黃斯斯 單位：湖南涉外經濟學院